레바논 당국은 5 년간의 포괄적 인 개혁 프로그램을 개발했으며, 이는 IMF의 확장 펀드 시설에서 지원할 수 있습니다. 효과적으로 구현된다면, 거시 경제 상황이 안정화되고 질서있는 부채 구조 조정이있을 것으로 예상되지만, 중대한 문제는 남아 있습니다. 

우리는 IMF가 앞으로 몇 주 안에 빠른 금융 상품 (RFI) 및 대기 계약 (SBA)을 통한 이집트 당국의 재정 지원 요청을 승인 할 것으로 기대합니다. 이 재정 지원 패키지는 경제에 대한 신뢰를 강화하고 큰 자금 조달 요구를 충족시키는 데 도움이됩니다. 

우리는 2020 년에 Covid-19와 유가 급락으로 인해 깊은 경기 침체를 예상합니다. 사우디 아라비아는 큰 재무 완충제와 낮은 부채를 감안할 때 넓은 결함을 수용 할 수 있습니다. 

OPEC+ BLOC는 기록 9.7MBD로 석유 생산을 삭감하기로 합의했습니다. 완전한 규정 준수를 가정하면 Brent Crude는 2020 년 평균 $ 40/BBL을 기대합니다. 삭감은 2022 년 4 월까지 낮은 수준에서 지속될 것입니다. 주요 비 OPEC+ 생산 업체는 최대 3.5MBD까지 줄입니다. 재고는 2 분기에 정점에 도달 한 다음 H2가 감소해야합니다. 

우리의 메가 슬롯 성장 예측은 -0.3%이며 추가 하락 위험과 폐쇄 기간 동안의 불확실성이 높고 유가 가격이 추가로 하락할 수 있습니다. 우리는 대부분의 석유 수출업자에서 경기 침체, 1990 년대 초부터 석유 수입업자의 가장 낮은 성장 및 넓은 쌍둥이 결함을 투영합니다. 

당국은 신용 채널을 통한 자본 지출을 늘리는 것을 목표로합니다. 터키의 외부 취약성은 2019 년에 다소 감소했습니다. 신용 성장은 작년에 약한 성장으로부터 메가 슬롯를 완화 시켰습니다. 글로벌 경기 침체 위험은 2020 년의 성장에 큰 도전을 제기합니다.

우리는 석유에 대한 전 세계 수요가 낮아서 평균 브렌트 유가 가정을 2020 년에 $ 54/bbl로 낮추었습니다. 이러한 감소는 MENA 석유 수출국, 특히 오만과 바레인의 상당한 취약점을 폭로합니다. 외부 및 재정 직책은 약화 될 것으로 예상됩니다.

고정 환율은 다른 정책에 의해 적절하게 지원되지 않았습니다. 느슨한 재정 정책은 공공 부채를 지속 불가능한 수준으로 추진했으며, 자본 유입, 부패 및 지역 갈등은 메가 슬롯 전망이 약화되었습니다. 국제 자금 조달을 가진 실행 가능한 메가 슬롯 프로그램이 핵심입니다. 

"전문가 캐비닛"을 기반으로 한 정부의 형성은 국가의 하향 메가 슬롯 나선을 체포하고 이미 기본적으로 기울어 낸 양보 대출에 대한 접근을 촉진 할 수있는 개혁의 가능성을 높인다. 그러나 성장을 회복하려면 공식 출처의 추가 자본 유입이 필요합니다. 

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