정치 지도층은 확고한 이익과 후원 네트워크를 붕괴시킬 수 있는 심층적인 개혁을 추구하는 것을 여전히 주저하고 있습니다. 크레이지 슬롯 유로본드는 부분적인 개혁 진전과 제한된 국제 참여로 인해 어려운 수준에서 거래될 가능성이 높습니다.
이스라엘-이란 전쟁이 석유 시장과 MENA 크레이지 슬롯에 미치는 영향.
크레이지 슬롯은 경제 및 금융 위기에서 더 강해지고 경제적 약속을 이행할 수 있는 가능성이 있습니다. 그러나 당국이 포괄적인 개혁 프로그램을 시행하는 경우에만 가능합니다.
크레이지 슬롯에는 5년간의 경제 위기와 정치적 침체 이후 2월 8일에 출범한 새 정부가 운명의 전환을 시작할 수 있는 기회가 있습니다.
이 보고서는 이스라엘-크레이지 슬롯 전쟁이 MENA 지역과 세계 경제에 미치는 경제적 영향을 분석합니다. 특히 우리는 크레이지 슬롯, 이스라엘, 이란의 경제에 대한 두 가지 시나리오의 영향에 중점을 둡니다.
크레이지 슬롯이 직면한 과제의 규모와 다양성에는 포괄적인 개혁 프로그램 수행을 포함하여 IMF와의 긴밀한 협력이 필요합니다.
당국의 장기간의 무활동으로 인해 크레이지 슬롯 상황이 악화되고 금융 위기가 심화되었습니다.
당국과 IMF는 포괄적인 경제 프로그램에 대해 직원 수준의 합의에 도달했습니다. IMF 집행위원회의 승인은 일련의 사전 조치를 조건으로 합니다. 이 프로그램은 통합된 시장 결정 환율과 신뢰를 주는 은행 시스템이라는 두 가지 요소를 기반으로 합니다.
주요 정부 고위 관리, IFI 대표 및 민간 부문 전문가가 크레이지 슬롯 경제 및 금융 위기의 전례 없고 어려운 성격에 대해 논의할 것입니다.
MENA 지역은 보건 위기로 인한 크레이지 슬롯 폭풍을 이겨냈습니다. 크레이지 슬롯 회복세는 계속 탄력을 받고 있다. 에너지 가격이 높아지면 석유 수출업체의 재정 및 경상수지가 개선될 것입니다. 석유 수입국의 적자, 정부 부채, 실업률은 여전히 높은 상태로 유지될 것입니다.
우리는 새 내각이 거시 크레이지 슬롯 안정을 달성하고 추가적인 악화를 막기 위해 필요한 개혁을 수행하여 IMF와 합의하고 국제 사회로부터 재정 지원을 받을 가능성이 50%라고 예상합니다.
우리의 기본 예측에서는 관광 산업이 2023년 이전에 전염병 이전 수준으로 회복될 것으로 예상하지 않습니다. 관광 산업의 빠른 회복은 백신 배포의 급속한 발전에 달려 있습니다.
우리는 FX 시장 통합을 시도한 12개국의 사례를 비교합니다. 통일환율제도는 왜곡을 제거하고 지대추구를 줄이며 재정수입을 증대시킵니다. 그러나 성공적인 통일은 일관된 기본 신용 및 재정 정책과 광범위한 개혁에 달려 있습니다.
크레이지 슬롯의 정치적, 경제적, 재정적 상황은 매우 불확실합니다. 실질적인 개혁이 없다면 크레이지 슬롯의 경제 궤도는 "실패한 국가"로 향하는 것 같습니다. 개혁을 수행하면 IMF와의 합의로 이어질 수 있으며 국제 사회의 재정 지원이 가능해집니다.
주권자들은 재정 적자를 충당하기 위해 점점 더 자본 시장을 활용하고 있습니다. MENA 지역으로의 민간 유입은 계속해서 사우디아라비아, UAE, 카타르가 주도하고 있습니다. 주민 유출은 감소하고 있지만 여전히 유입을 초과하고 있습니다. FDI는 여전히 정체되고 에너지 부문에 집중되어 있습니다.
베이루트에서의 폭발은 크레이지 슬롯의 지배 엘리트들 사이에 만연한 과실, 부패 및 안일의 문화에 대한 관심을 불러일으키고 있습니다. 폭발은 경제 위축을 심화시키겠지만 절실히 필요한 정치 및 경제 개혁을 촉발할 수도 있습니다. 그렇지 않으면 나라는 계속 가라앉을 것입니다.
우리는 2차 시장 할인이 큰 MENA 지역의 통화를 조사하며, 그 중 가장 큰 할인은 크레이지 슬롯, 시리아, 이란 및 수단에서 발생합니다. 이들 국가의 공식 환율과 병행 환율의 차이는 수십 년간의 경제 관리 부실, 공공 부패, 국제 제재를 반영합니다.
크레이지 슬롯 당국은 IMF의 확장 기금 기구의 지원을 받을 수 있는 5개년 종합 개혁 프로그램을 개발했습니다. 효과적으로 시행된다면 거시경제 상황이 안정되고 질서정연한 부채 구조조정이 이루어질 것으로 기대됩니다. 그러나 상당한 과제는 여전히 남아 있습니다.
MENA 성장 예측은 -0.3%로, 폐쇄 기간 동안 추가 하방 위험과 높은 불확실성, 유가 추가 하락 가능성이 있습니다. 우리는 대부분의 석유 수출국의 경기 침체, 1990년대 초반 이후 석유 수입국의 최저 성장률, 광범위한 쌍둥이 적자를 예상합니다.
고정 환율은 다른 정책에 의해 적절하게 지원되지 않았습니다. 느슨한 재정 정책으로 인해 공공 부채가 지속 불가능한 수준으로 높아졌고, 자본 유입 둔화, 부패, 지역 갈등으로 인해 크레이지 슬롯 전망이 약화되었습니다. 국제 자금 조달을 통한 실행 가능한 크레이지 슬롯 프로그램이 핵심입니다.
"전문가 내각"을 기반으로 한 정부 구성은 국가의 크레이지 슬롯 침체를 저지하고 이미 약속된 양허성 대출에 대한 접근을 용이하게 할 수 있는 개혁의 가능성을 높입니다. 그러나 성장을 회복하려면 공식 출처로부터 추가적인 자본 유입이 필요합니다.
크레이지 슬롯의 자본 통제는 단기 위기를 피할 수 있습니다. 그러나 이는 국가 경제 모델에서 중추적인 역할을 하는 유입을 억제함으로써 장기적인 비용을 초래할 수 있습니다. 개혁에 대한 강력한 의지를 갖고 시기적절하게 새 정부를 구성하면 신뢰도가 높아지고 통제가 제거될 수 있습니다.
MENA 지역으로의 비거주 자본 유입은 지난해 1,650억 달러에서 2019년 2,000억 달러로 증가했다가 2020년에는 1,730억 달러로 줄어들 것으로 예상됩니다. 유입 증가, 글로벌 지수 편입, 진행 중인 개혁으로 인해 MENA 지역은 신흥 시장 투자 지도에서 더욱 두드러지고 있습니다.
크레이지 슬롯적 압박과 종파 기반 지도자들에 대한 뿌리 깊은 불만으로 인해 전국적인 시위가 계속되고 있습니다. 거시크레이지 슬롯 안정성을 달성하고 성장을 촉진하려면 영구적인 재정 조치와 심층적인 구조 개혁이 필요합니다.
우리는 이란의 심각한 경기 침체와 OPEC+ 협정 준수로 인해 MENA 지역의 성장이 2018년 1.8%에서 2019년 1.4%로 둔화될 것으로 예상합니다. 그러나 이러한 종합적인 그림은 지역 전체의 크레이지 슬롯 경로에 상당한 이질성을 숨기고 있습니다.
크레이지 슬롯 경제는 전환점에 있습니다. 최근 등급 하향 조정에도 불구하고 우리는 크레이지 슬롯이 상당한 규모의 국제 준비금, 탄탄한 은행 시스템, 외화 부채에 대해 한 번도 채무 불이행을 한 적이 없다는 기록을 고려할 때 여전히 크레이지 슬롯이 채무 불이행을 당하지 않을 것이라고 믿습니다.
우리는 여전히 브렌트유 가격이 2019년 평균 $65/b, 2020년 $62/b가 될 것으로 예상합니다. 비OPEC 공급 증가와 2019년 및 2020년 전 세계 석유 수요 증가 둔화는 공급을 방해할 수 있는 지정학적 긴장 고조로 인한 유가 상승 압력을 상쇄하고 있습니다.
크레이지 슬롯은 다시 한번 기로에 섰습니다. 어려운 상황에서는 고통스러운 조치가 필요하며, 재정 지속가능성을 달성하고, 신뢰를 회복하고, 달러에 대한 페그를 유지하려면 필연적으로 강력한 조정이 필요합니다.
부채 과잉에서 소프트 출구가 가능하며 당국은 이제 장기적인 재정 지속 가능성을 개선하고 신뢰를 재건하기 위해 의미 있고 광범위한 개혁에 전념하는 것이 시급하다는 것을 인식하고 있습니다. 그러나 2019년에 신뢰할 수 있는 개혁의 범위는 여전히 불분명합니다.
개혁의 부재와 새 내각 구성의 지연으로 인해 크레이지 슬롯가 침체되어 크레이지 슬롯가 장기간 침체되고 있습니다.
최근 총리직 하리리의 사임 철회와 지역 갈등을 피하겠다는 내각의 약속은 p를 완화할 것입니다.
우리는 몇 달 간의 정치적 교착상태를 예상하지만 이스라엘과의 폭력이나 전쟁에 의존할 가능성은 배제합니다. 장기간의 정치적 교착상태가 그를 압박할 것입니다.
GDP 대비 공공 부채 비율이 예상됩니다.
헌법위원회는 새로운 세법을 정지시켰습니다. 재정 조정에는 세금 준수 개선과 새로운 세금 조치가 모두 포함되어야 합니다. 위.
성장은 여전히 둔화되고 적자는 크며 공공 부채는 GDP의 151%까지 증가했습니다. 개혁 없이는 공공 부채 부담이 계속 증가할 것입니다.
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