에너지 부문의 순환 부채는 2006년 이후 온라인 슬롯을 괴롭힌 문제이며, 그 원인과 잠재적인 해결책은 잘 알려져 있습니다. 제도적 거부로 인해 이 분야에서는 약한 진전이 이루어졌습니다. 이 문제가 해결될 때까지 순환 부채는 온라인 슬롯 경제에 계속 부담이 될 것입니다.

회계연도 24/25의 상황으로 인해 온라인 슬롯은 일시적으로 외부 및 재정 완충 장치를 강화할 수 있었지만 이러한 유리한 조건은 지속적인 개혁을 실행하는 데 사용되지 않았습니다. 우리는 FY25/26에 완만한 성장을 예상하지만, 재정 개혁이 주요 하향 위험으로 남아 있는 동안 대외 균형은 악화될 것입니다.

유가 하락으로 인해 구매력이 석유 생산자에서 소비자로 이동하게 됩니다. 석유 수출업체의 교역 조건이 하락하여 경상 수지와 온라인 슬롯 수지가 악화될 것입니다.

이 메모는 FY 24/25 및 FY 25/26에 대한 온라인 슬롯 경제 예측을 업데이트합니다. 또한 70억 달러 규모의 새로운 IMF 프로그램(9월 말 합의)이 국가에 절실히 필요한 구조적 개혁을 어느 정도 달성할 수 있는지 분석합니다.

PTI가 지지하는 후보자들이 다수를 차지한 놀라운 선거 결과 이후 취약한 연합 정부가 구성되었습니다. 우리는 개혁에 대한 의지가 약할 것으로 예상하며, 이는 새로운 IMF 프로그램에 대한 협상을 방해하거나 연장할 수 있습니다. 가장 큰 걸림돌은 온라인 슬롯 건실화다.

1월 11일, 온라인 슬롯는 9개월 SBA 프로그램의 첫 번째 검토를 승인하여 절실히 필요한 자금 지원으로 미화 7억 달러를 공개했습니다. 남은 회계연도 동안 필요한 자금을 조달해야 하지만 2024년 3월 SBA가 종료된 후에는 후속 온라인 슬롯 프로그램이 필요합니다.

IMF는 최근 온라인 슬롯에 임시 재정 생명선을 제공하는 9개월간 미화 30억 달러 규모의 프로그램에 동의했습니다. 그러나 절실히 필요한 재정 조치와 구조 개혁은 선거가 있는 해에는 보류될 것입니다. 향후 프로그램 분할 금액이 지급되지 않을 위험이 증가합니다.

온라인 슬롯은 국제수지 위기에 직면해 있습니다. 그러나 우리는 앞으로 며칠 안에 IMF와의 합의가 이루어지고 필요한 자금이 풀릴 것이라고 믿습니다. FY23에는 추가적인 공식 지원이 필요하며, 2023년 말까지 IMF 프로그램 갱신 및 부채 재프로파일이 예상됩니다.

자금조달 격차가 커짐에 따라 부채 불이행 위험이 크게 증가했습니다.

경상 수지 적자의 확대로 인해 공식 준비금이 심각한 수준으로 감소했습니다. 온라인 슬롯이 자금 조달 의무를 이행할 수 있도록 하려면 IMF 프로그램을 부활시키는 것이 필요합니다.

유가 상승의 결과로 구매력이 석유 소비자에서 생산자로 이동합니다. 석유 수출업체는 교역 조건을 향상시켜 CA 및 온라인 슬롯 흑자를 확대하고 있습니다. 에너지 가격 상승은 여전히 석유 수입에 크게 의존하고 있는 여러 EMDE에 타격을 줄 것입니다.

우리는 2021/22회계연도에도 실질 GDP 성장률이 약 4%를 유지할 것으로 예상합니다. 통화 정책은 여전히 ​​완화적입니다. 적절한 순 자본 유입은 확대되는 CA 적자를 상쇄하여 외환 보유고를 증가시킬 것입니다. 우리는 IMF EFF 협정에 따른 지속적인 개혁을 통해 추가적인 온라인 슬롯 건실화가 이루어질 것으로 기대합니다.

주권자들은 온라인 슬롯 적자를 충당하기 위해 점점 더 자본 시장을 활용하고 있습니다. MENA 지역으로의 민간 유입은 계속해서 사우디아라비아, UAE, 카타르가 주도하고 있습니다. 주민 유출은 감소하고 있지만 여전히 유입을 초과하고 있습니다. FDI는 여전히 정체되고 에너지 부문에 집중되어 있습니다.

우리는 온라인 슬롯이 2019/20 회계연도에 소폭 위축된 후 2020/21 회계연도에 완만하게 성장할 것으로 예상합니다. 그러나 경제 전망에 대한 위험은 아래쪽으로 기울어져 있습니다. 코로나19의 반복적인 발생, 대규모 재정 적자, 높은 공공 부채는 여전히 주요 과제로 남아 있습니다.

MENA 성장 예측은 -0.3%로, 폐쇄 기간 동안 추가 하방 위험과 높은 불확실성, 유가 추가 하락 가능성이 온라인 슬롯. 우리는 대부분의 석유 수출국의 경기 침체, 1990년대 초 이후 석유 수입국의 최저 성장률, 광범위한 쌍둥이 적자를 예상합니다.

IMF의 60억 달러 EFF 프로그램이 시작된 지 5개월 만에 온라인 슬롯의 발전은 예상보다 좋아 보입니다. • 경상수지가 축소되고 자본유입이 개선되면서 공적준비금은 계속 회복될 것으로 예상됩니다. 그러나 총 외부 자금 조달 수요가 GDP의 약 9%에 달하므로 주의가 필요합니다.

MENA 지역으로의 비거주 자본 유입은 지난해 1,650억 달러에서 2019년 2,000억 달러로 증가했다가 2020년에는 1,730억 달러로 줄어들 것으로 예상됩니다. 유입 증가, 글로벌 지수 편입, 진행 중인 개혁으로 인해 MENA 지역은 신흥 시장 투자 지도에서 더욱 두드러지고 온라인 슬롯.

우리는 MENA 지역의 성장이 이란의 심각한 경기 침체와 OPEC+ 협정 준수로 인해 2018년 1.8%에서 2019년 1.4%로 둔화될 것으로 예상합니다. 그러나 이러한 종합적인 그림은 지역 전체의 경제 경로에 상당한 이질성을 숨기고 온라인 슬롯.

우리는 여전히 브렌트유 가격이 2019년 평균 $65/b, 2020년 $62/b가 될 것으로 예상합니다. 비OPEC 공급 증가와 2019년 및 2020년 전 세계 석유 수요 증가 둔화는 공급을 방해할 수 있는 지정학적 긴장 고조로 인한 유가 상승 압력을 상쇄하고 온라인 슬롯.

느슨한 통화 및 온라인 슬롯 정책으로 인해 거시경제적 불균형이 심화되었습니다. 60억 달러 규모의 IMF 거래는 추가적인 해외 유입과 상당한 롤오버가 있는 경우에만 충분할 것입니다. 거시경제적 안정성을 달성하려면 단호한 정책 조치와 상당한 외부 자금 조달이 필요할 것입니다.

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재정 및 경상 수지 적자가 확대되면서 국제 준비금이 크게 감소했습니다. 온라인 슬롯 중앙은행은 그 가치를 평가절하했습니다.

온라인 슬롯 경제는 주로 소비와 구조 개혁의 일부 진전에 힘입어 지난 2년 동안 견고한 성장을 경험했습니다. 기대합니다.

프론티어 아시아는 지난 10년 동안 대부분의 신흥 시장보다 더 강한 성장을 누렸습니다. 1인당 GDP는 여전히 낮지만, 주류와의 격차입니다.