프론티어 사하라 피망 슬롯 피망 슬롯는 전염병 충격에서 나오고 있지만 성장은 비교적 약합니다. 우리는 작년 $ 23.6 bn에서 2021 년에 비거주 자본 흐름에서 강력한 픽업을 $ 56.1 bn으로 예상합니다. FDI의 회복은 강력하지만 중기에는 지속적으로 더 높은 투자가 필요합니다. 재무 조건은 유리하며 강력한 유로본 발행은 포트폴리오 흐름의 증가를 유발합니다. 2020 년 IMF 응급 금융과 올해의 일반 SDR 할당은 중요한 지원을 제공했습니다. IFIS의 지원은 더 낮은 수준과 더 강한 조건부에도 불구하고 앞으로 계속 진행될 것입니다. 또한, 실질적인 Eurobond Amortization이 크기 때문에 외부 금융 요구가 증가 할 것으로 예상됩니다. 따라서이 지역은 외부 취약점을 줄이기 위해 더 높고 휘발성이 적은 유입을 유치해야합니다. 가나에서는 외부 금융 위험이 가장 높습니다. 앙골라와 나이지리아는 압력이 줄어들고 IMF 프로그램은 케냐, 세네갈, 잠비아를 도와야합니다.

사하라 이남 피망 슬롯의 재정 문제는 Covid-19 충격에 의해 악화되었습니다. 최근에 승인 된 IMF 프로그램에서 조정에 대한 자세한 분석을 수행합니다. 케냐와 우간다는 가장 야심 찬 통합 노력이 필요한 것으로 보입니다. 1 차 잔액 개선은 대부분 비 이익 지출 삭감에 의해 주도됩니다. 우리는 우간다에서 가장 야심 찬 프로그램 목표를 달성 할 수 있다고 생각합니다. SSA의 더 많은 IMF 계약이 수평선에 있고 잠비아는 우선 순위 일 것입니다.

사하라 이남 피망 슬롯에서의 모바일 자금 사용은 최근 몇 년 동안 실질적으로 성장했습니다. 전통적인 은행 서비스의 제한된 범위는 이러한 역학에 기여했을 가능성이 높습니다. 우리는 2020 년에 모바일 자금 거래가 약 275 억 달러에 도달했다고 추정하지만,이 지역의 국가마다 그 중요성이 상당히 다릅니다. 업계는 앞으로 몇 년 동안 근본적인 변화를 겪을 것입니다. 변경 사항에는 기존 앱 기반 결제 플랫폼의 시장 입학이 포함됩니다.

사하라 이남 피망 슬롯 국가는 2021q3에서 추정 된 SDR16.2 BN을 받게됩니다. 이것은 지분을 현저하게 증가시킬 것이지만, 총계의 작은 부분을 나타냅니다. 우리는 4 가지 영역에서 할당의 영향을 평가하고 비교적 제한적으로 발견합니다. 대부분의 SSA 최대 경제에 대해 예비 적절성은 약간 개선 될 것입니다. 각각의 할당은 너무 작아서 금융 요구에 근본적으로 영향을 미치지 않습니다.

사하라 이남 피망 슬롯 국가에 대한 IMF 지원 2020 년에는 전례없는 수준에 도달했습니다. 조건부가 제한된 단기 도구는 대부분의 자금을 차지했습니다. Covid-19의 강력한 회복을 지원하려면 추가 자금 조달이 필요할 것입니다. 특히, 다년간의 계약은 앵커가 필요한 재정 통합에 도움이 될 수 있습니다. SDR의 할당 및 가능한 재 할당은이 지역에 매우 유익 할 수 있습니다.

국내 은행 시스템은 2020 년 사하라 이남 피망 슬롯의 넓은 결함에 자금을 조달했습니다. 더 엄격한 재무 상태와 IFI 지원이 적은 것은 동일하게 필요할 것입니다. 강력한 예금 성장이 없다면, 이는 민간 부문 크레딧에서 혼잡하게 될 것입니다. 의미있는 재정 통합은 은행이 대출을 크게 확대 할 수있게 해줄 것입니다.

개선 된 시장 감정은 피망 슬롯 주권자들이 '21 년에 시장으로 돌아갈 수있게 해줄 것입니다. 우리는 이집트, 나이지리아, 가나 및 남피망 슬롯가 특히 유로본을 발행 할 것으로 기대합니다. 그러나 Covid-19의 맥락에서 부채 지속 가능성과 유동성 문제가 증가하고 있습니다. 피망 슬롯 국가들은 앞으로 몇 년 동안 100 억 달러에 가까운 유로 폰드 상환에 직면 해 있습니다. 현재의 낮은 이익률 환경의 끝으로 인해 부채를 롤오버하는 데 비용이 많이들 수 있습니다.

사하라 이남 피망 슬롯는 Covid-19 충격으로 2020 년 30 년 만에 첫 번째 경기 침체를 경험했습니다. 전 세계 경기 침체는 외부 수요와 전염병 관련 폐쇄에 대한 무게가 중량되었습니다. 그러나 상품 가격은 예상보다 훨씬 나았으며 바이러스는 다른 지역보다 덜 퍼졌습니다. 석유 수출업자는 가장 큰 타격을 입었고, 수출 기반이 다각화 된 국가는 영향을 줄지 못한 것으로 보입니다. 경제 둔화는 국가의 재정 위치에 큰 영향을 미쳤으며 정책 공간은 거의 없습니다. 결과적으로, 부채가 지역 전체에서 증가하고 있으며, 많은 국가들이 G20 DSSI를 통해 구호를 찾고 있습니다. 개선 된 시장 감정은 외국인 투자자의 수익과 금융 압력을 완화시켰다. 2021 년 매크로 및 정책 환경이 지원되는 2021 년에는 성장이 강력하게 반발 할 것으로 예상됩니다. 그러나 위험은 단점으로 비뚤어지고 두 번째 Covid-19 Wave와 Poliical 불안정에서 비롯됩니다.