COVID-19 전염병이 글로벌 부채 시장에 미치는 영향은 전례가 없었습니다. 2020년 초, 코로나19 충격으로 인해 신흥 시장으로의 포트폴리오 부채 흐름이 갑자기 중단되었으며, 1분기에는 사상 최대 분기별 신흥국 유출을 기록했습니다. 이는 글로벌 금융 위기 당시 최악의 유출을 넘어섰습니다. 사회적 거리두기가 전 세계적으로 일반화되면서 세계 경제는 경기 침체에 빠졌고, 이는 세계 무역과 국제 투자 흐름에 심각한 악영향을 미쳤습니다. 경제 활동의 급격한 위축과 함께 정부의 부채 축적 증가로 인해 봉쇄 직후 글로벌 부채 비율이 기록적으로 급등했으며, 신흥 시장 부채는 10% 이상 증가해 GDP의 230%에 이르렀습니다. 3분기에 성장 모멘텀이 어느 정도 회복된 반면, IIF는 2020년 세계 GDP가 4% 이상 감소할 것으로 추정합니다. 회복은 여전히 고르지 못하고 국가마다 다양하여 경제 활동이 지원 정책 조치에 더 의존하게 됩니다. 이처럼 불안정하고 도전적인 환경에서 가계와 기업의 유동성 구제를 극대화하는 것은 코로나19 위기를 처리하는 데 여전히 중요합니다. 그러나 이는 국가예산에 추가적인 부담을 가중시킬 것이다. 경제 회복이 느리고 고르지 않을 것으로 예상되는 가운데, 2021년 정부 부채 수준은 성숙 시장에서는 GDP의 125%, 신흥 시장에서는 GDP의 65%에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 2019년 수준보다 각각 20%와 10% 증가한 수치입니다.
이 매우 불확실한 환경에서 안정적인 자본 흐름 및 공정한 부채 구조 조정을 위한 원칙은 특히 이 보고서에 소개된 것과 같은 국가 부채 문제 또는 구조 조정의 경우 위기 예방 및 해결을 위한 유용한 프레임워크를 계속 제공합니다. 원칙은 2004년에 합의되고 2004년 11월 베를린에서 열린 G20 장관회의에서 승인된 무료 슬롯 게임 발행자와 민간 부문 채권자 간의 자발적인 행동 강령입니다(부속서 I 참조). 2010년 10월까지 이 원칙은 신흥 시장의 무료 슬롯 게임 발행자에게만 적용되었지만 이후 국가가 부채 재조정의 법적 매개변수에 영향을 미치는 데 중요한 역할을 하는 경우 모든 국권 발행자(자발적 기준)와 비국권 기관을 포괄하도록 적용 범위가 확대되었습니다.
원칙에는 안정적인 자본 흐름, 금융 안정성 및 지속 가능한 성장을 촉진하고 유지하려는 목적으로 주권 채무자와 민간 채권자의 행동에 대한 자발적이고 시장 기반의 유연한 지침이 포함되어 있습니다. 이 원칙은 강력한 정책, 데이터 및 정책 투명성 추구, 특히 투자자 관계 프로그램(IRP)을 통한 채권자 및 투자자와의 열린 의사소통 및 대화를 통해 위기 예방을 촉진합니다. 이 원칙은 특히 채권자 대표 그룹과의 선의의 협상과 모든 채권자에 대한 비차별적 대우를 통해 효과적인 위기 해결을 위해 노력합니다. 원칙은 이사회 그룹과 선진국 및 신흥 시장 국가의 고위 관료, 고위 은행가 및 투자자를 포함하는 원칙 자문 그룹(무료 슬롯 게임)이라는 두 감독 기관에 의해 모니터링됩니다.
글로벌 금융 시장의 불확실성이 증가함에 따라 무료 슬롯 게임는 컨퍼런스 콜 빈도를 높이고 국가 사례와 코로나19 전염병으로 촉발된 금융 혼란에 대한 글로벌 대응에 대한 광범위한 토론을 강화했습니다. 논의에서는 파리클럽이 아닌 양자 채권자, 다양한 유형의 상업 채권자 및 하이브리드 공공/민간 기능을 갖춘 대출 기관의 역할이 커지는 등 무료 슬롯 게임 시장에서 채권자 기반의 다양성이 증가하고 있음을 다루었습니다. G20 DSSI의 이행으로 강조된 바와 같이, 이러한 변화는 모든 채권자 간의 더 나은 조정과 더 높은 투명성의 필요성을 강조했습니다. 무료 슬롯 게임는 또한 최근 아르헨티나, 에콰도르, 콩고, 감비아의 국가 채무 재조정 상황뿐만 아니라 부채 재조정 진행 상황이 정치적 배경의 정상화에 달려 있는 레바논과 베네수엘라의 최근 디폴트에 대해서도 논의했습니다. 무료 슬롯 게임 논의 중에 많은 회원들은 2020년 일부 부채 구조 조정 사례의 발전으로 인해 단체 행동 조항의 사용을 포함한 계약 체계에 대한 검토가 필요하다는 점을 지적했습니다. 또한 이 그룹은 잠비아, 앙골라, 남아프리카공화국 등 부채 취약성이 증가하는 여러 국가의 사례를 면밀히 조사했습니다. 마지막으로 무료 슬롯 게임는 미국 영토 푸에르토리코의 독특한 부채 구조 조정 작업에 대한 정기적인 업데이트도 받았습니다.