IIF CAIM은 제안된 EU 금융 슬롯 추천세가 저축자와 연금 수령자에게 해를 끼칠 수 있다는 우려를 제기합니다.

워싱턴 D.C., 2013년 4월 23일 - IIF의 자산 및 투자 관리 협의회(CAIM)는 오늘 제안된 EU 금융 거래세(FTT)에 대한 의견서를 발표했습니다. CAIM은 제안된 FTT가 가치 있는 목표에 의해 동기가 부여된다는 점을 인정하면서도 FTT가 창출할 수익은 금융 서비스 최종 사용자의 부담, 잠재적으로 경제 성장 약화 및 일자리 손실 측면에서 잠재적 비용보다 훨씬 클 것이라는 우려를 제기했습니다. 요약하자면, 제안된 EU FTT는 비효율적이며 목표를 달성하지 못할 가능성이 높습니다.

위원회는 기관 투자자 및 금융 시장뿐만 아니라 실물 경제, 국채 채무자, 민간 투자자 및 금융 안정성에 상당한 해를 끼칠 수 있다고 믿는 FTT의 영향에 관한 의견서에서 여러 가지 우려 사항을 다루고 있습니다. FTT의 주요 단점에 대한 CAIM의 평가는 첨부된 의견서에 자세히 설명되어 있으며 아래에 요약되어 있습니다.

• 개인 투자자의 부담:유럽 위원회의 자체 평가에 따라 CAIM 회원들은 부담의 상당 부분이 금융 서비스 최종 사용자에게 돌아갈 것이라고 믿습니다. 가계와 중소기업은 세금 부담에서 벗어날 수 없습니다. 특히 저축자와 연금 수령자는 투자 수익이 낮아질 가능성이 매우 높습니다.
• 경제 성장에 대한 위험:위원회는 금융 슬롯 추천세가 유동성 감소, 변동성 증가, 슬롯 추천 비용 증가, 자산 가격 감소 및 자본 비용 증가로 이어져 궁극적으로 투자 활동 감소, 일자리 손실 및 GDP 성장 감소로 이어진다는 중요한 경험적 증거를 강조합니다.
• 위험을 회피하는 데 드는 비용 증가:EC 자체는 시간이 지남에 따라 파생상품 슬롯 추천량이 75% 감소할 것으로 예상합니다. 이는 "투기적" 슬롯 추천뿐만 아니라 기관 투자자와 비금융 기업 모두가 수행하는 위험 관리를 위한 필수 헤지 활동에도 영향을 미칠 것입니다. 단기 헤징이 필요한 시장 참가자는 특정 포지션을 유지하기로 결정하여 원하지 않는 위험에 노출될 수 있습니다.
• 유럽 repo 시장에 잠재적으로 극적인 영향:유럽 레포 시장의 슬롯 추천(약 5조 6천억 규모)는 은행 자금 조달뿐만 아니라 투자자의 단기 유동성 관리 및 통화 정책에 있어서 중요한 역할을 합니다. repo는 빈도가 높은 슬롯 추천(예: 익일)인 경향이 있으므로 일련의 슬롯 추천로 인해 1년 동안 약 25%의 누적 납세 의무가 발생할 수 있으며, 이는 이 주요 시장을 심각하게 억제할 수 있습니다.
• 주권 자금의 높은 비용:국채 시장의 2차 시장 거래에 대한 과세는 유동성 및 자금 조달 비용에 직접적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 FTT의 한계 비용이 엄청날 수 있는 저금리 환경의 단기 채권과 특히 관련이 있습니다. 이는 해당 증권의 주요 시장을 손상시키고 이미 어려운 시장 상황에 직면해 있는 국가의 시장 접근을 감소시킬 것입니다.
• 치외법권에 대한 슬롯 추천:단지 11개 EU 회원국의 관할권을 가진 EU FTT는 FTT 지역 내의 시장 참여자들이 경쟁적으로 불리한 입장에 놓이게 하는 비공평한 경쟁의 장을 만들 것입니다. 자본의 이동성이 매우 높다는 점을 감안할 때 금융 거래, 시장 활동 및 일자리는 우선 조세 관할권으로 이동할 수 있습니다.

"많은 사람들이 이미 적절한 수익을 얻기 위해 고군분투하고 있는 상황에서 금융 슬롯 추천세는 궁극적으로 저축자와 연금 수령자에게 해를 끼칠 것입니다."라고 Swiss Re 이사회 회장인 Walter Kielholz는 말했습니다. "또한 FTT는 특히 여전히 취약한 금융 시장을 배경으로 유동성을 크게 줄이고 금융 안정성을 손상시킬 수 있습니다. 그러한 세금을 부과하면 유럽의 성장과 일자리 창출에 추가적인 역풍이 생길 수 있습니다."

"우리는 제안된 EU FTT가 건전한 투자 관리 원칙에 위배되는 의도하지 않은 투자 인센티브를 창출할 수 있다는 점을 깊이 우려하고 있습니다"라고 BlackRock의 최고 운영 책임자(COO)인 Richard Kushel은 말합니다. "예를 들어, 우리는 세금이 더 많은 슬롯 추천의 대상이 되기 때문에 단기 채권에 투자하는 포트폴리오를 갖고 있는 가장 안전에 민감한 일부 투자자에게 특히 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 우려합니다. 더 나쁜 것은 세금이 헤징 슬롯 추천 및 기타 형태의 위험 관리에 불이익을 줄 수 있다는 것입니다."

장기 투자자에 대한 영향을 포함하여 시장 환경에 대한 잠재적 위험은 EU 금융 슬롯 추천세 시행 사례를 평가할 때 신중하게 고려해야 합니다.