ACLI, 신용 라운드 테이블, ICI, ICMA, IIF 및 LICONY는 주권 부채에 관한 슬롯 나라 주의회 법안에 반대합니다.
2023년 5월 22일
제안된 법안은 신흥 경제, 투자자 및 슬롯 나라주에 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있습니다.
워싱턴 D.C. – 미국 생명보험협회(ACLI), 신용원탁회의(Credit Roundtable), 투자회사연구소(ICI), 국제자본시장협회(ICMA), 국제금융연구소(IIF) 및 뉴욕생명보험협의회(LICONY)는 뉴욕주 상원 법안 S4747 및 의회 법안 A2970에 강력히 반대합니다. 두 법안 모두 외국 국채를 보유하고 있는 투자자들에게 채무 증서를 의무적으로 삭감하도록 강요하여 모호한 부담 분담 기준으로 회복을 제한하고 있습니다. 이 법안은 전향적으로 적용되는 것이 아니라 소급적으로 적용되어 기존 계약 투자자 보호를 제거합니다. 연기금과 뮤추얼 펀드의 개인 투자자(뉴욕 포함)는 외국 채권의 액면가가 실질적으로 감소하고 경우에 따라 완전히 사라질 가능성이 있습니다.
슬롯 나라 의회가 모든 관련 이해관계자의 의견을 듣고 위기에 처한 글로벌 영향을 완전히 이해하기 위해 이 법안에 대한 고려를 일시 중지하는 것이 중요합니다. 이 법안이 도움을 주려는 바로 그 정부에 미치는 위험은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다.
외국이 슬롯 나라에서 발행한 국가 부채를 재구성하려는 경우, 투자자들은 적절한 회수 가치를 정의하기 위한 장기간의 법적 절차에 자본이 인질이 될 수 있는 위험에 직면하게 됩니다. 이러한 투자자들은 당연히 슬롯 나라법을 준수하기로 동의하기 전에 더 높은 이자율과 보안을 요구할 것입니다. 이는 결국 회사채 시장에 혼란을 가져올 것입니다. 신흥 시장 기업의 차입 비용은 종종 정부의 차입 비용과 연관되어 있기 때문입니다. 우리의 분석에 따르면 이러한 법률이 현재의 형태로 통과되면 신흥 시장 국가의 차입 비용이 의미 있게 증가할 수 있습니다. 또한 우리는 차입 비용에 대한 영향이 역진적일 것이라고 믿고 있으며, 가장 가난한 국가에서 차입 비용이 가장 많이 증가합니다. 이미 더 긴축된 글로벌 금융 상황으로 어려움을 겪고 있는 개발도상국은 부채 문제에 직면할 수 있습니다.
이러한 법안은 또한 대규모 글로벌 금융 거래의 표준인 뉴욕 법률의 지위에 큰 타격을 줄 것입니다. 대외 국채의 대부분이 뉴욕 준거법에 따라 발행되는 것은 우연이 아닙니다. 대신, 이는 금융 계약의 투명한 집행과 뉴욕 법원을 중립 중재자로서 신뢰해온 뉴욕의 역사를 반영합니다. 영국을 포함한 다른 주요 금융 중심지의 어떤 것보다 훨씬 광범위한 법안에 대해 일방적으로 행동함으로써 뉴욕은 이 법안이 제정되는 순간 힘들게 얻은 명성을 훼손하게 될 것입니다.
이 법안은 슬롯 나라법에 따라 차용 비용을 인상하므로 외국은 다른 관할권에서 채권을 발행하여 대응할 것입니다. 이 법안의 지지자들은 국제 부채 시장을 변화시키기를 희망하지만 훨씬 더 가능성이 높은 결과는 슬롯 나라에서 자본이 유출되어 궁극적으로 주에 대한 소득세 및 기타 수입 손실로 이어질 것입니다.
마지막으로, 이 법안은 대부분 해결된 것처럼 보이는 문제를 해결하려고 노력합니다. 10년 전 아르헨티나의 채무 불이행 관련 소송에 대응하여 IMF, 미국 재무부, 국제자본시장협회(ICMA) 등 업계 단체는 소송이 아닌 채권자와 채무자 간의 자발적인 합의를 통해 대외 국가 채무에 대한 채무 불이행 해결을 보다 효과적으로 촉진하는 강화된 단체행동조항(CAC)을 도입했습니다. 2014년 이후 뉴욕에서 발행된 국제 국채(원금 총액 기준)의 80% 이상이 이러한 조항을 포함하고 있습니다.
그리고 다른 계약 기반 이니셔티브와 함께 향상된 CAC는 소송 및 보류에 대한 인센티브를 줄이는 목표를 달성했습니다. 부분적으로 강화된 CAC로 인해 2020년 아르헨티나와 에콰도르(그리고 최근에는 우크라이나)의 대규모 구조 조정이 투자자와의 자발적인 합의를 통해 이루어졌으며 심각한 소송이나 보류는 없었습니다. 1978년부터 2010년까지 국가 부채 구조조정의 평균 기간은 3.5년이었습니다. 강화된 단체행동 조항 도입 이후 2014년부터 2020년까지 평균 1.2년으로 감소했습니다.
국채는 시민 사회, 기업, 정부뿐 아니라 채무국의 구성원이 참여하는 복잡한 글로벌 시장입니다. 이러한 법안에서 다루는 것과 같은 문제는 G20 글로벌 국채 원탁회의 및 관련 이해관계자가 대표되는 유사한 이니셔티브와 같은 국제 포럼에서 더 적절하게 논의되고 토론됩니다.
의회가 이러한 슬롯 나라의 심의를 늦추고 모든 관련 이해관계자의 의견을 듣지 않고 슬롯 나라을 서두르지 않는 것이 중요합니다.
###
미디어 연락처:
미국 생명보험협회 소개:미국 생명보험협회(ACLI)는 280개 회원사를 대표하여 9천만 명의 미국 가족이 재정적 안정을 얻을 수 있도록 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. ACLI 회원은 자산 기준으로 생명보험 업계의 94%를 차지합니다. 우리 회원들은 자신이 대표하는 개별 회사와 서비스를 제공하는 고객에 부합하는 공통 사명을 중심으로 뭉쳤습니다.
신용 라운드테이블 정보:신용 라운드테이블은 미국 채권 시장의 상당 부분을 관리하고 국채의 주요 투자자로 활동하는 미국 기관 투자자들로 구성된 조직입니다. 우리 구성원은 미국 시장에 대한 연금 저축을 포함한 투자를 관리하며 5조 달러가 넘는 고정 수입 자산에 대해 총체적으로 책임을 집니다.
투자회사연구소 소개:투자 회사 연구소(ICI)는 규제 대상 투자 자금을 대표하는 선도적인 협회입니다. ICI의 사명은 장기 개인투자자의 궁극적인 이익을 위해 자산운용산업의 기반을 강화하는 것입니다. 회원으로는 미국의 뮤추얼 펀드, 상장지수펀드(ETF), 폐쇄형 펀드, 단위 투자 신탁(UIT), 유럽, 아시아 및 기타 관할권의 투자자에게 제공되는 UCITS 및 유사 펀드가 포함됩니다. 회원들은 미국 내 총 자산 29조 9천억 달러를 관리하여 1억 명 이상의 투자자에게 서비스를 제공하고 있으며, 미국 이외의 지역에서는 추가로 8조 1천억 달러의 자산을 관리하고 있습니다.
국제자본시장협회 소개:ICMA는 지속 가능한 경제 성장에 자금을 지원하는 데 필수적인 국경 간 자본 시장이 잘 작동하도록 장려합니다. 취리히, 런던, 파리, 브뤼셀, 홍콩에 사무소를 두고 전 세계 66개 관할권에서 600명 이상의 회원에게 서비스를 제공하는 비영리 회원 협회입니다. 회원으로는 민간 및 공공 부문 발행자, 은행 및 증권 딜러, 자산 및 펀드 관리자, 보험 회사, 법률 회사, 자본 시장 인프라 제공업체 및 중앙 은행이 포함됩니다. ICMA는 지속 가능한 금융, 핀테크 및 디지털화라는 포괄적인 주제를 통해 1차, 2차, 환매 및 담보 등 3가지 핵심 채권 시장 영역에 우선순위를 두고 업계 중심의 표준 및 권장 사항을 제공합니다. ICMA는 규제 및 정부 당국과 협력하여 금융 규제가 안정적이고 효율적인 자본 시장을 지원하도록 돕습니다.
국제금융연구소(IIF) 정보:국제금융연구소(IIF)는 금융산업의 글로벌 협회로, 60개국 이상에서 약 400명의 회원을 보유하고 있습니다. IIF는 회원들에게 혁신적인 연구, 비교할 수 없는 글로벌 옹호 활동, 영향력 있는 네트워크를 활용하는 주요 업계 이벤트에 대한 액세스를 제공합니다. 그 임무는 금융 산업의 신중한 위험 관리를 지원하는 것입니다. 건전한 산업 관행을 개발합니다. 회원들의 광범위한 이익에 부합하고 글로벌 금융 안정성과 지속 가능한 경제 성장을 촉진하는 규제, 금융 및 경제 정책을 옹호합니다. IIF 회원에는 상업 및 투자 은행, 자산 관리자, 보험 회사, 전문 서비스 회사, 거래소, 국부 펀드, 헤지 펀드, 중앙 은행 및 개발 은행이 포함됩니다. IIF에 대해 자세히 알아보려면 다음을 방문하세요. 무료 슬롯-최신 슬롯 사이트 추천 가이드, 팔로우하세요 트위터, LinkedIn 또는 유튜브또는 IIF를 확인하세요. 팟 캐슬롯 게임 | iif.
슬롯 나라 생명보험협회 소개:뉴욕 생명보험협의회(LICONY)는 뉴욕 생명보험 산업의 주요 목소리입니다. LICONY는 회원들이 이곳 뉴욕주에서 생명 보험 사업을 수행하고 성장시키도록 장려하는 입법 및 규제 환경을 조성하고 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 뉴욕에서 운영되는 생명 보험 산업을 대표하는 우리의 강점은 회원들의 지원, 기여 및 리더십에서 직접적으로 파생됩니다. LICONY를 하나로 묶는 것은 생명 보험 업계와 고객 모두에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 보다 효율적이고 생산적이며 수익성 있는 비즈니스 환경을 구축하겠다는 공통된 약속입니다.