2015년 11월 30일 - 안정적인 자본 흐름 및 공정한 부채 구조 조정을 위한 원칙의 관리 및 모니터링 기관인 이사회 그룹의 사무국 역할을 맡은 국제 금융 연구소는 오늘 다음 성명을 발표했습니다.
1. 우리는 국제자본시장협회(ICMA)가 1년 전에 제시한 권고사항을 피망 슬롯 발행자와 투자자들이 점점 더 많이 받아들이는 것을 환영합니다. 제안에는 모델이 통합된 단체 행동 조항이 포함됩니다. 모델 pari passu 조항; 그리고 채권자 위원회 구성 및 이러한 위원회에 대한 피망 슬롯 채무자의 참여에 대해 제안된 채권자 참여 조항입니다.
2. 우리는 피망 슬롯 제안의 세 가지 요소가 투자자 권리에 대한 적절한 보호 장치를 제공하는 동시에 국가 부채 구조 조정을 위한 프레임워크를 강화하기 위한 CAC의 균형 잡힌 강화를 나타낸다고 믿습니다. 더욱 강력한 부채 구조 조정 프레임워크는 부채 구조 조정을 진행 중인 국가의 부채 지속 가능성, 시장 접근 복원 및 결정적으로 경제 성장을 지원할 것입니다.
3. 이러한 맥락에서, 우리는 부채 구조 조정이 불가피할 경우 시장 기대치를 이끄는 데 도움이 되도록 피망 슬롯 발행자와 투자자가 채권 계약에 채권자 참여 조항을 포함할 것을 강력히 권장합니다. 이는 국가 부채 위기의 시의적절하고 질서 있는 해결을 촉진하여 채무국이 모든 이해관계자의 가치를 회복하고 보존할 수 있도록 지원합니다.
4. 우리는 안정적인 자본 흐름과 공정한 부채 구조 조정을 위한 원칙의 자발적 권고 사항을 이행하는 것의 가치를 다시 한번 강조합니다. 우리는 피망 슬롯 채무자와 채권자가 원칙을 준수하는 것이 피망 슬롯 구조조정의 틀을 강화하는 데 도움이 되었다고 믿습니다. ICMA 권장사항은 이러한 원칙과 완전히 일치합니다.
5. 채권자 참여 조항에 관한 ICMA 권장 사항을 포함하면 글로벌 투자자 커뮤니티와 협력하려는 피망 슬롯 차용자의 헌신과 의지에 대한 강력한 신호를 보낼 수 있습니다. 세 가지 ICMA 권장 사항을 모두 통합하면 2014년 10월 ICMA 권장 사항 출판으로 정점에 도달한 주요 관료, 다자간 기관, 파리 클럽 및 민간 부문 이해관계자 간의 논의에서 발생한 계약 접근 방식의 개혁에 대한 명확한 지지 표시를 제공할 수 있습니다.
6. 성숙 시장 국가와 신흥 시장 국가의 피망 슬롯 발행자는 외화로 표시된 신규 채권 발행에 CAC(적절한 집계 조항 및 문서 포함)를 통합해야 합니다. CAC 포함은 유로 지역 회원국에서 의무적으로 사용하는 동일한 CAC 또는 국가 재무부처 및/또는 중앙은행이 관리하는 투자자 관계 웹사이트를 통해 잘 문서화되어야 합니다.
7. 효과적인 국가 부채 위기 예방과 효율적인 위기 해결은 국가 채무자와 피망 슬롯 간의 열린 대화를 요구하는 공동 책임이며, 이는 원칙의 핵심 요소입니다. 이러한 대화는 피망 슬롯가 정확한 위험 평가에 필요한 실사를 수행하는 데 도움이 될 수 있습니다.
8. 우리는 국가 피망 슬롯 구조조정을 위한 강력하고 효과적인 프레임워크를 개발하는 데 있어 국가 발행자와 민간 부문 투자자 간의 협력을 지원하는 원칙 준수를 촉진하려는 우리의 강력한 의지를 강조합니다.
9. 우리는 국제 피망 슬롯 시장에서 가장 활동적인 신흥국 국가들의 투자자 관계 관행 및 데이터 투명성에 대한 연례 평가를 포함하여 안정적인 자본 흐름 및 공정한 부채 구조 조정을 위한 원칙의 이행을 계속 모니터링할 것입니다. 이러한 맥락에서 IIF 사무국은 EM 채권 발행에 대한 ICMA 계약 개혁 이행을 계속 검토하고 원칙 이행에 관한 연례 보고서를 통해 이사회에 보고할 것입니다.
10. 우리는 IMF 집행위원회, 피망 슬롯 및 IIF의 승인을 포함하되 이에 국한되지 않는 피망 슬롯 계약 개혁에 대한 광범위한 지지를 환영합니다. 또한 G20 및 IMFC 수준에서 강화된 단체행동 조항의 사용을 장려하고 해당 조항의 포함 여부를 보고하도록 권장하는 것을 환영합니다.
11. 우리는 투자자와 보험업자가 채권 문서 강화의 이점에 대한 인식을 넓히는 데 중추적인 역할을 한다는 점에 주목합니다. 우리는 ICMA 계약 개혁 채택의 이점을 옹호하기 위해 IIF, ICMA 및 EMTA를 포함한 업계의 노력을 적극적으로 지원할 것입니다. 강화된 CAC가 없는 관련 발행 채권의 상당 부분이 한동안 만기되지 않기 때문에 강화된 CAC의 모든 이점이 실현되려면 시간이 좀 걸릴 것이라는 점을 이해합니다.